[請益] 長債持有25年依然可能有負報酬？

看板 CFP

作者 pigpigpig000 (Peter)

時間 2024-10-24 17:52:42

留言 31 ( 7推 1噓 23→ )

https://reurl.cc/MjEX9v 大仁哥最新文章裡面提到 JPMorgan 提供 1950-2020 之歷史資料用蒙地卡羅模擬結果最令人感到詫異的是，長期債券基金 TLT 即使持有長達 25 年，依然可能有負報酬的情形。 TLT 的表現讓持有者同時面臨長期風險及短期風險，而無相應回報，並不是理想的投資標的。最近買長債的人，如果套牢25年還不能解套是不是應該要哭了？ -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 203.75.79.13 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/CFP/M.1729763565.A.905.html

留言

推 CaLawrence 持有股票也有可能25年負報酬r 10/24 17:54 1F

觀察 SPY，可以注意到只要持有超過 15 年，即使是模擬結果 CAGR 其中最惡劣的 10%，也能擁有正報酬。

推 goliathplus 長債基金/etf 跟長債完全是兩回事 10/24 18:03 2F

稍微改一下

※ 編輯: pigpigpig000 (203.75.79.13 臺灣), 10/24/2024 18:05:57

→ ffaarr 如果一開始的時候到期殖利率很低，的確有可能25年負報酬 10/24 18:41 3F

→ ffaarr 但現在長債有4% 不算太高，但沒低到破盤，還是不大一樣 10/24 18:41 4F

推 Mosin 對，買入時機影響很大 10/24 18:43 5F

推 daze 首先是你似乎誤讀了。這篇是用蒙地卡羅模擬，但並不是使用 10/24 18:44 6F

→ daze JPMorgan 提供 1950-2020 之歷史資料。他還是用2008~2022的 10/24 18:45 7F

→ daze 資料做模擬。 10/24 18:45 8F

→ daze 然後這篇對於蒙地卡羅的methodology描述的不夠清楚，我不太 10/24 18:46 9F

→ daze 確定他是按月隨機抽取，還是用其他方法抽取資料的。 10/24 18:47 10F

→ daze 如果是按月隨機抽取，會移除資料的時間相關性，這點在債券的 10/24 18:51 11F

→ daze 部分，可能會有很大的影響。 10/24 18:53 12F

→ daze 舉例來說，如果觀察一個連續10年的資料，你可能會觀察到FED 10/24 18:54 13F

→ daze 從1%昇息到5%，之後又降息回1%。但隨機抽取的資料，可能會看 10/24 18:55 14F

→ daze 到第一段先昇息16碼，然後下一段資料又抽到一次昇息16碼，這 10/24 18:57 15F

→ daze 可能會導致債券的分佈寬度被高估。 10/24 18:58 16F

→ daze 另一點，2008~2022 總共資料是15年，從中抽取 25年的資料， 10/24 18:58 17F

→ daze 或許有可商榷之處。 10/24 18:58 18F

推 dogalan 債券要考慮利率吧如果你是低利時買入難以解套不難理解 10/25 11:49 19F

→ dogalan 但現在利率算是近年來偏高的買入價已經算是相對低點 10/25 11:50 20F

→ pippen2002 個案 10/25 11:51 21F

→ dogalan 而且買入債券的理由本來就跟買入股票不同不要硬比 10/25 11:52 22F

→ dogalan 從資產配置跟抗風險的角度做適當的配置是沒問題的 10/25 11:53 23F

推 xvft 如果買入TLT 最高點當然長時間無法解套，目前利率跟景氣已經 10/26 18:42 24F

→ xvft 很難維持那麼久了。賭博賭的就是機率，機率要高那就是要配置 10/26 18:42 25F

→ xvft 。所以才會推資產配置！這是風險問題，目前來說債卷已經是現 10/26 18:42 26F

→ xvft 階段最低風險的產品，因為其他目前都在高檔位 10/26 18:42 27F

→ fttyypop 為什麼不可能剛好就你要變現的時候就有可能 10/27 18:01 28F

噓 WJS0927 原PO真不專業,還被打臉 10/28 20:11 29F

推 asd56445 有還原配息嗎 10/29 18:53 30F

→ pippen2002 害我真好乖乖抱0050+0056+00878 10/29 21:54 31F